优配货主 美联储保持“按兵不动” 何时降息存悬念

　　美联储继续保持“按兵不动”优配货主。

　　维持基准利率不变

　　北京时间7月31日凌晨，美联储继续维持基准利率在4.25%-4.50%区间。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)声明显示，尽管净出口的波动仍在影响数据，但近期指标显示，上半年的经济活动增长有所放缓，失业率仍处于低位，就业市场状况依然稳固，通胀仍略高于目标水平。在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险平衡。

　　结果出炉后，美国国债跌幅缩减，美元涨幅缩减优配货主，股市则维持上涨。

　　美联储主席鲍威尔在随后进行的新闻发布会上表示，经济处于稳固状态，第二季度GDP增长强于预期，但最好将上半年的平均值作为一个整体来看待，这样可以平抑贸易流量的波动。同时，一系列指标表明，劳动力市场状况总体平衡，符合充分就业的水平。

　　鲍威尔认为，政策的不断变化对经济影响仍不确定，关税上调已开始体现在某些商品价格上，但对经济和通胀的总体影响仍有待观察。

　　对于是否会在9月份降息，鲍威尔称，“尚未做出任何决定”。

　　芝商所FedWatch截图优配货主

　　此前，7月30日，芝商所FedWatch工具显示，美联储基准利率维持4.25%-4.50%的概率为97.9%，降至4%-4.25%的概率为2.1%。此次最新利率决议也符合市场预期。

　　降息压力增大

　　中新经纬注意到，当地时间7月28日，美国总统特朗普表示，美联储必须降息。特朗普称，“即使不降息，美国也做得很好，但降息后美国会更好”。

　　此前，当地时间7月24日，特朗普造访美联储。特朗普表示，和鲍威尔讨论了利率问题，称“这次谈话很有成效”。特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。他将观察委员会如何制定利率规则。

　　美联社分析称，特朗普一直呼吁美联储降息，此举可能提振经济。但鲍威尔坚称，他希望在采取下一步行动之前，获得更多关税政策如何影响经济和通胀的数据。

　　到底何时降息？目前，市场预测，未来美联储降息的时点主要集中在9月和12月。

　　富国银行预计美联储将在9月和12月会议上各降息一次，并关注潜在前瞻性指引。巴克莱银行和荷兰国际集团认为，9月降息为时过早，通胀上升和就业稳定使美联储难以行动，12月降息可能性较大，甚至12月降息也存在不确定性。

　　纽约梅隆投资管理首席经济学家Vincent Reinhart认为，美联储若要启动降息程序，需同时满足三个关键条件。首先，就业市场必须显示出疲软的迹象；其次，通胀率需要明确地回到目标路径上；最后，决策层对于上述两点判断需要具备充分的信心。

　　Reinhart提到，尽管该机构预计美联储有可能在12月的会议上决定降息25个基点，但认为从现在起到年底这段时间内实施降息的概率仍低于50%。

　　国元国际研报分析称优配货主，伴随着特朗普不断施压，部分美联储官员对于降息已经转变态度。另外美国部分经济数据显示美国经济或已出现疲软迹象，三季度经济放缓的可能性仍然存在，预计将为三季度降息进一步提供契机。

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